Perhitungan Investasi Dalam Aktiva Tetap

metode metode untuk menyeleksi usulan investasi

1. payback periode : lamanya waktu yang dibutuhkan agar dapat menutup kembali seluruh pengeluaran investasi dengan menggunakan arus kas

2. Net Present Value : selisih antara nilai sekarang arus kas masuk yang diterima di waktu tang akan datang dengan arus kas keluar

3. Profitability Index : membagi antara nilai sekarang arus kas masuk yang akan diterima diwaktu yang akan datang dengan arus kas keluar

4.Internal Rate of Return (IRR) : tingkat discount rate yang menjadi nilai sekarang arus kas masuk sama dengan arus kas keluar

5. Accounting Rate of Return : membagi antara earning after tax dengan total investasi yang dikeluarkan

Rumus-Rumus yang digunakan

1.Depresiasi = Harga Perolehan - Nilai Sisa

                              Umur Ekonomis

2.Cash Inflow(proceed) = Earning after tax + Depresiasi

3. Discount Factor (DF) = [   1   ]  + [   2   ] + ....+ [   n   ]

                                          (1+r)¹          (1+r)²            (1+r)ⁿ

4. Payback periode

jika proceed yang dihasilkan tiap tahun sama :

    Payback Periode = Jumlah Investasi * 1 Tahun

                                      Proceed

    jika payback periode > umur ekonomis, investasi ditolak

    jika payback periode < umur ekonomis, investasi diterima

jika proceed yang dihasilkan tiap tahun berbeda :

Harga perolehan = xxx

Nilai Sisa            = xxx _

investasi              = xxx

proceed thn 1     = xxx _

sisa investasi       = xxx

proceed thn 2     = xxx _

sisa investasi       = xxx

dan seterusnya sampai investasi tidak dapat dikurangi dengan proceed tahun selanjutnya. kemudian perhitungan diatas dilanjutkan dengan :

sisa investasi    x 12 bulan = xxx

proceed thn 3

5. Net Present Value (NPV) = PV Proceed-PV Outlays

PV Proceed = Proceed * DF

PV Outlays =  Harga perolehan 

                       Harga Beli

jika NPV(+), investasi diterima

jikaNPV (-), investasi ditolak

6.Profitability Index = PV Proceed

                                  PV Outlays

jika PI>1, investasi diterima

jika PI<1, investasi ditolak

7. Accounting Rate of return = Jumlah EAT*100%

                                                      investasi

jika ARR > 100 %, investasi diterima

jika ARR < 100 %, investasi ditolak

contoh soal

PT. Asthree akan melakukan investasi melalui pembelian sebuah gudang seharga Rp. 80.000.000,-

Gudang tersebut mempunyai umur ekonomis 4 tahun dan nilai residu Rp. 25.000.000,-

perusahaan membayar bunga 20 % dengan tingkat pendapatan bersih sebagai berikut :

Tahun 1 : Rp. 2.500.000

Tahun 2 : Rp. 3.500.000

Tahun 3 : Rp. 4.500.000

Tahun 4 : Rp. 5.000.000

tentukan Payback periode, PI, ARR, NPV ?

jawaban :

Depresiasi = 80.000.000-25.000.000   = Rp. 13.750.000

                                  4

tahun	EAT	Depresiasi	Proceed	DF	PV Proceed
1	2.500.000	13.750.000	16.250.000	0,833	13.536.250
2	3.500.000	13.750.000	17.250.000	0,694	11.971.500
3	4.500.000	13.750.000	18.250.000	0,579	10.566.750
4	5.000.000	13.750.000	18.750.000	0,482	9.037.500
	15.000.000		25.000.000	0,482	12.050.000
					57.162.000

Payback Periode :

Harga perolehan = 80.000.000

Residu               = 25.000.000 _

                             55.000.000

Proceed 1         =  16.250.000 _

                             38.750.000

proceed 2         = 17.250.000 _

                            21.500.000

proceed 3         = 18.250.000 _            ( 3 tahun )

                              3.250.000

3.250.000 x 12 = 2,08                          ( 2 bulan )

18.750.000

0.8 x 30 hari  = 2,4 hari                        ( 2 hari )

jadi lamanya pengembalian modal oleh investor yaitu 3 tahun 2 bulan 2 hari

PI = PV proceed  = 57.162.000 = 0,714 < 1 ( ditolak )

        PV Outlays      80.000.000

ARR = EATx 100 %  = 15.000.000 x 100 %  = 19,83 % ( ditolak )

             PV outlays               80.000.000

NPV = PV Proceed-PV outlays = 57.162.000-80.000.000 = -22.838.000 (ditolak)

contoh 2 :

PT asthree mempertimbangkan investasi dengan harga 40.000.000. mesin tersebut di depresiasi dengan metode garis lurus selama 8 tahun tanpa nilai residu. mesin tersebut akan menghasilkan aliran kas bersih pertahun sebelum dikurangi pajak Rp.12.000.000. tarif pajak 50%. hitung berapa besarnya laba tunai dan berapa lama Payback Periodenya ?

Depresiasi = HP-NS = 40.000.000-0 = 5.000.000

                      UE                   8

laba tunai = laba bersih sebelum pajak + depresiasi

               = (12.000.000x50%)           + 5.000.000

               = 6.000.000 + 5.000.000

               = 11.000.000

Payback Periode = modal yang diinvestasikan   = 40.000.000  = 3,6    ( 3 tahun )

                                   aliran kas                           11.000.000

0,6 x 12 bulan = 7,2      ( 7 bulan )

0,2 x 30 hari = 6 hari

jadi perusahaan dapat memperoleh kembali modalnya dalam jangka waktu 3 tahun, 7 bulan, 6 hari